移動匯聚分流設備集采結果公布，恒為/欣諾/光迅/浩瀚中標。
(相關資料圖)
1）7月6日，中國移動發布2023年至2024年匯聚分流設備擴容部分單一來源采購結果，本次中國移動匯聚分流設備擴容部分集采將采購1420臺插卡式匯聚分流設備，恒為、光迅和浩瀚三家分別中標766、499、155臺；
2）6月28日，中國移動發布2023年至2024年匯聚分流設備新建部分集采結果，恒為、光迅、欣諾三家中標。項目總預算為3.3億元（不含稅）。
可視化集采需求提振，插卡高級功能設備需求對比21年增長73%。
2023年至2024年匯聚分流設備新建部分集采中，本次匯聚分流設備新建部分采購規模為1622臺，其中盒式基本功能設備355臺、盒式高級功能設備616臺、插卡高級功能設備651臺，對比2021年需求分別變動+28%、-2%、73%，整體上有非常明顯的需求增加，其中，插卡高級功能設備需求提升顯著。
恒為中標份額持續提升，AI訓練可視化是未來的方向。
對比21年匯聚分流設備新建部分集采，23-24年集采中恒為、光迅、欣諾總中標份額（按金額計）分別變動+17.8/+11.3/-0.9pct，達到66.0%/32.3%/1.7%，恒為中標份額進一步提升。恒為在此次招標的三個標包中均獲得中標份額，在第1標包和第3標包中均為第一中標候選人、在第2標包為第二中標候選人，中標金額合計約為1.8億元，對比21年的1.6億元增長12.5%。凸顯其網絡可視化業務在5G網絡擴容與數據中心建設快速增長的大背景下整體產品和解決方案競爭力，將對公司的業務發展及市場拓展產生積極作用，并進一步鞏固公司在運營商領域的市場地位與影響力。此外，公司海外業務隨海外巨頭AI需求放量快速增長，我們認為隨著AI訓練需求的提升，對穩定性和可靠性也提出了更高的要求，AI訓練的可視化將是行業未來發展的新方向。
5G后周期流量迸發，網絡可視化景氣度有望提振。
匯聚分流設備可以匯聚流量，對流量內容分析，對有效數據進行復制、分流、轉發，對無效、有害數據可進行過濾，并篩選出用戶核心數據，判斷用戶需求，是網絡可視化產業鏈的重要組成部分，是前端設備的一種，是將收集到的流量分析后輸出給DPI系統的設備。5G時代，上游源數據量呈指數型增長。根據觀研天下預測，我國25年數據產量預計達到48ZB，是2021年的7倍，CAGR達64.22%。流量持續迸發，網絡可視化產業持續擴容。據華經產業研究院，22年中國網絡可視化行業市場規模約為305.1億元，同比增長6.14%，預計27年市場規模達到886.17億元。預計運營商需求整體保持穩定，政企側招標有望恢復。
投資建議：考慮5G普及流量躍遷式增長，隨運營商招投標推進，政企側需求恢復，建議關注核心匯聚分流設備企業，如恒為科技、浩瀚深度、光迅科技等。
風險提示：下游需求不及預期，競爭加劇風險。
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